Оценка паевых вкладов

Паевой вклад или пай – это один из финансовых инструментов, позволяющий совместно с другими инвесторами вкладывать свои средства в акционерные общества или товарищества, так называемые паевые фонды.

Оценка паев проводится по аналогии с оценкой акций. Наши эксперты используют в работе три основных подхода: затратный, доходный и сравнительный.

Цели оценки рыночной стоимости паевых вкладов:

Сделка купли-продажи (переход прав собственности)
Реструктуризация
Ликвидация предприятия/банкротство
Приобретение акций у акционеров
Выпуск ценных бумаг
Для совершения сделки по пересмотру решения суда

В своей работе эксперты компании PRG Consulting определяют размер скидок и надбавок к оцениваемой доли. Их размер зависит напрямую от степени ликвидности паевого вклада и от степени контроля, которую имеет владелец.

Ликвидность – возможность реализовать в кротчайшие сроки товар по цене, которая равна или близка к рыночной стоимости. Временные сроки реализации зависят от различных характеристик оцениваемой доли или пая в открытом акционерном обществе. На ликвидность влияют некоторые такие внешние факторы, как принадлежность к той или иной отрасли, конкурентоспособность и позиционирование бизнеса, а также законодательные ограничения.

Под степенью контроля рассматривается количество паев, принадлежащих тому или иному инвестору и его право обладать имуществом предприятия. Владельцы паев не получают дивиденды от владения данными ценными бумагами. Для оценки паевых вкладов нами рассчитывается стоимость имущества предприятия и оцениваются риски убытков, которые могут возникнуть у инвестора в случае с изменением рыночной стоимости имущества предприятия.

Стоимость пая можно узнать посмотрев динамику стоимости чистых активов, которую можно вычислить по формуле: СЧА = все активы – издержки.